Zdroj: Forbes
Autor: Jaroslav Havel
Venture kapitálové fondy investujú do inovatívnych projektov, ktorým veria a majú potenciál uspieť. Aby bol startup úspešný, nestačí len skvelý nápad, nová technológia alebo inovatívny produkt.
Dôležitý je správne nastavený právny a obchodný model a hlavne kontakty. „Poradenstvo v oblasti venture kapitálu je multidisciplinárne. Kľúčové je prepájanie strategických partnerov,“ zdôrazňuje Jaroslav Havel, riadiaci partner najväčšej česko-slovenskej advokátskej kancelárie HAVEL & PARTNERS.
Startupom ponúkame komplexnosť, teda právo v najširšom rozsahu vrátane daní, regulácie a legislatívnych záležitostí, či už miestnych, európskych alebo amerických. Pomáhame im tak v oblasti medzinárodnej ochrany duševného vlastníctva, s nastavením daňových štruktúr, pri predaji či akvizícii, vstupe na burzu, expanzii na zahraničné trhy a s nastavením stále populárnejších zamestnaneckých akcií (ESOP). Vo venture kapitálovej komunite máme výborný kredit, a tak stále častejšie pomáhame nájsť i správneho investora.
Investorom – venture kapitálovým fondom či angel investorom – poskytujeme poradenstvo pri vstupoch do technologických spoločností a pomáhame im s vytváraním fondových štruktúr. Ide o „offshorové“ štruktúry v Európskej únii, kde sa uplatní naše know-how v oblasti fondov a daní. Hľadáme riešenia na situácie, keď vstupuje ďalší investor alebo keď končí. Riešenie musí fungovať ako korporátne, tak aj daňovo. Častým právnym nástrojom je na Slovensku aj v Českej republike konvertibilná pôžička. Umožňuje rýchlejšiu reakciu a účinnejšie riadenie rizík ako priama investícia do ekvity.
Tuzemské riešenie je obmedzujúce. Pokiaľ má mať produkt globálnu ambíciu, od začiatku musíte pracovať na medzinárodnom riešení. Je dôležité, aby mali startupy správne vybudovanú korporátnu, resp. holdingovú štruktúru, pretože zahraniční investori v neskorších fázach (najmä A či B series a ďalej) do slovenskej alebo českej s. r. o. spoločnosti nebudú chcieť – až na výnimky – investovať.
Investičná stratégia vyplýva z povahy venture kapitálu ako takého. U nás sú bežnejšie menšie investície. Aj na Západe je obvyklé, že poradcovia, ktorí na venture kapitálových transakciách pracujú, buď konvertujú časť svojej práce do ekvity, alebo investujú do fondov. Vzhľadom
na to, že v poradenstve máme významný trhový podiel, je logické, že sme lídrami aj v investovaní. Sme nepriamymi spoluvlastníkmi asi najväčšieho počtu startupov na Slovensku a v Českej republike, ktorých je už viac ako sto.
